Desempeño

Económico-Financiero

Zinc LME Precio(US$/t, promedio)

Cobre LME Precio (US$/t, promedio))

Plomo LME Precio (US$/t, promedio)

Resultados Operativos

En el año, nuestra producción de concentrados de zinc, cobre y plomo, medida con base en metal contenido, totalizó 472,3 mil toneladas, destacando 375,3 mil toneladas de zinc.

Los volúmenes fueron negativamente influenciados por fuertes de lluvias e inundaciones registradas en el primer trimestre en Perú.

Produción de Metal Contenido (mil toneladas)

Las ventas de productos de zinc procesados en nuestras fundiciones ascendieron a 593,9 mil toneladas en 2017, representando una caída del 2,7% con respecto al año anterior, también afectadas por las fuertes lluvias en Perú en el primer semestre de 2017. El resultado fue parcialmente compensado por un alto desempeño en el segundo semestre.

Venta de Productos de las Fundiciones (mil toneladas)

Resultados Financieros GRI 201-1

En 2017, nuestras operaciones lograron un ingreso neto de US$ 2.449 millones, un 24,7% por encima del valor registrado en 2016 (US$ 1.965 millones). Este crecimiento fue influenciado por el alza de los precios de los metales y limitado por el menor volumen de producción.

Los productos vendidos tuvieron un costo total de US$ 1.681 millones, un 16,8% más que en 2016 (US$ 1.439 millones). Contribuyó a este desempeño el mayor precio del concentrado en el mercado, afectando nuestras operaciones de fundición. Las revisiones de los procesos para reforzar la seguridad en las minas peruanas también tuvieron impacto en los costos en 2017.

Nuestro EBITDA ajustado alcanzó
US$ 668 millones

Los gastos de ventas, generales y administrativas aumentaron un 9% en 2017, como reflejo de la reestructuración de nuestras unidades de negocio y la correspondiente transferencia de empleados corporativos a Nexa Recursos Minerais S.A. (antigua Votorantim Metais Zinc S.A.).

Los gastos dentro de otros resultados operativos bajaron a US$ 129 millones, una caída del 27,3% en comparación al 2016, debido principalmente a una provisión específica realizada en 2016.

En el año, nuestro EBITDA ajustado alcanzó US$ 667,5 millones, un 65% superior al de 2016 (US$ 403,9 millones). En el año, el margen EBITDA ajustado fue del 27,3%.

Resultados Financieros12

Nota 12: Ajustados datos publicados en 2016 por cambios resultantes de nuevos acuerdos de la Compañía incluyendo los efectos de los Activos de Energía, transferidos a Nexa el 30 de junio de 2017. Para más información verificar texto de la página Sobre el Informe GRI 102-48
Nota 13: Valores provenientes de ganancias en la venta de inversiones y depreciación de activos son considerados por la Administración como excepcionales y excluidos del EBITDA ajustadoo

Liquidez y Endeudamiento

Terminamos el año de 2017 con una deuda bruta de US$ 1,4 mil millones, siendo que el 14% del valor fue tomado en bancos internacionales y el 72% se refieren a títulos de deuda (bond), siendo US$ 700 millones referentes a la emisión realizada en mayo de 2017 con vencimiento en 2027 e intereses del 5,375% al año. El monto se utilizó para reembolsar una parte de la deuda consolidada existente con los bancos, extendiendo así el plazo promedio de vencimiento de la deuda a siete años. Estos títulos son garantizados por nuestras subsidiarias Nexa Recursos Minerais S.A., Nexa Resources Perú SSA y Nexa Resources – Cajamarquilla S.A. (antiguas Votorantim Metais Zinco S.A., Compañía Minera Milpo S.A. y Votorantim Metais – Cajamarquilla S.A.).

Perfil de la Deuda
(US$ millones)

Madurez de la Deuda
(US$ millones)

En diciembre de 2017, reportamos una deuda neta de US$ 225 millones, resultando en una relación entre deuda neta y EBITDA ajustado de 0,34 veces (0,31 veces al cierre del año anterior).

Deuda Neta / EBITDA Ajustado
(razón)

Deuda Neta
(US$ millones)

Teminamos 2017 com bajo apalancamiento:
0,34x
deuda neta / EBITDA ajustato

Flujo de Caja

La caja neta proveniente de las actividades operativas ascendió a US$ 379 millones en 2017, una disminución del 35,2% respecto al año anterior (US$ 585 millones).

Esta variación se debe a los resultados del acuerdo de silver streaming firmado en 2016, a través de la subsidiaria Nexa UK (antigua Milpo UK Limited), con Triple Flag Mining Finance referente al 65% de la producción de plata de Cerro Lindo. Este porcentaje se reducirá al 25% después de la entrega de 19,5 millones de onzas de plata a Triple Flag, lo que debe ocurrir en el plazo de diez años. En esta transacción, se recibieron US$ 250 millones en pago anticipado y, además, tendremos derecho al 10% del precio de la plata establecido en el momento en que cada onza de plata se entregue a Triple Flag durante la vigencia del acuerdo.

La variación de caja y equivalentes fue de US$ 103,5 millones en 2017, debido a la robusta generación de caja y diversas operaciones durante el año de 2017, como emisión del bond 2027, repago de deudas, pago de share premium, transacciones relacionadas a los activos y energía y OPI.

Variación de Caja en el Año
(US$ millones)

Nota 14: Valor ajustado por resultado de nuevos acuerdos de la Compañía.

Inversiones

En 2017, nuestras inversiones alineadas con la dirección estratégica ascendieron a US$ 198 millones, valor de un 8% superior a lo ejecutado en 2016 (US$ 183 millones). De este monto, US$48,8 millones (o el 24,7%) se destinaron a la expansión, en proyectos de desarrollo de nuevas reservas y extensión de vida útil de las minas en operación.

Alineado con el objetivo estratégico de crecer en minería, el mayor volumen del total de inversiones se dirigió a estas actividades: US$ 107,1 millones, o el 54,2%, siendo que la unidad de Vazante representó el 28,0% del total. La fundición absorbió US$ 81,0 millones (41,0%), siendo el 22,0% para la unidad de Três Marias.

Los programas de salud, seguridad y medio ambiente recibieron inversiones de US$ 62,1 millones, un aumento del 6,2% en comparación al año anterior.

Inversiones

Mercado de capitales

El 27 de octubre de 2017, realizamos, la oferta pública de 35.650.000 acciones entre ofertas primaria y secundaria, en las Bolsas de Valores de Nueva York (NYSE), en Estados Unidos, y de Toronto (TSX), en Canadá. El valor de cada acción en esa fecha fue de US$ 16,00. Al cierre de 2017, las acciones estaban listadas a un valor unitario de US$ 19,61. Entre la fecha de la oferta inicial y el 31 de diciembre de 2017, los papeles registraron una revalorización de aproximadamente el 23% en las bolsas NYSE y TSX.

La operación de apertura de capital se detalla en el capítulo Gobernanza.

Evolución NYSE
(USD)

Evolución TSX
(CAD)