Desempeño

Económico-Financiero

Resultados operativos

Nuestra producción logró la previsión divulgada para todos los metales a principios de 2018. La producción de zinc contenido en el concentrado totalizó 373 mil toneladas, estable en comparación con las 375 mil toneladas producidas el año anterior. La producción total calculada de zinc equivalente correspondió a 556 mil toneladas. La caída del 3% en comparación con las 571 mil toneladas de zinc equivalente producidas el año anterior se debe a una menor producción de cobre, impulsado principalmente por contenidos más bajos.

Producción de metal contenido en el concentrado (mil toneladas)

Nuestras fundiciones tuvieron un excelente desempeño, con una producción estable durante el año. Llegando a la cima del intervalo de la previsión de ventas para 2018. Las ventas de los productos de zinc procesados en nuestras fundiciones (zinc metálico y óxido de zinc) llegaron a 617 mil toneladas en el año, un 4% por encima de las ventas de las 594 mil toneladas en 2017, principalmente debido a un mayor volumen en las unidades de Cajamarquilla y Três Marias, que tuvieron un incremento del 6% y el 3%, respectivamente.

Venda de produtos dos smelters (mil toneladas)

ZINC (US$/t )
Precio promedio en la LME

Cobre (US$/t)
Precio promedio en la LME

Plomo (US$/t)
Precio promedio en la LME

Resultados financieros

El ingreso neto de nuestras operaciones en 2018, de US$ 2.491,2 millones, fue el 1,7% superior al valor registrado en 2017 (US$ 2.449 millones), debido a más ventas de metales y los precios LME ligeramente más altos.

Nuestro EBITDA ajustado fue de US$ 604,8 millones, una reducción del 9,4% con relación al 2017, resultado de los mayores costos incurridos dadas las revisiones de los procesos de seguridad y las iniciativas de desarrollo de minas principalmente en Cerro Lindo. El margen EBITDA ajustado fue del 24,3% en 2018, en comparación con el 27,3% del año anterior.

El costo de ventas ascendió a US$ 1.889 millones en los 12 meses del año, un incremento del 7,8% respecto a 2017, reflejando los mayores costos mencionados anteriormente y mayores costos de la compra de concentrado por nuestras fundiciones en el primer semestre, cuando los precios estaban más altos. Los gastos de ventas, generales y administrativas totalizaron US$ 159,6 millones en el año, un 3,3% más que en 2017.

Resultados financieros (US$ millones)

13 Los datos publicados en 2017 se han revisado.

14 Los datos publicados en 2016 y 2017 se han revisado. GRI 102-48

Deuda neta / EBITDA

(razón)

Deuda neta
US$ millones

US$ 299,7 millones
de inversiones en Capex, más del 52% con respecto al año anterior

Liquidez y endeudamiento GRI 102-7

El 31 de diciembre de 2018, nuestra deuda bruta total era de US$ 1.428,9 millones (solo principal), compuesta principalmente (73%) por títulos de deuda (bond) emitidos por Nexa y su subsidiaria Nexa Perú, siendo US$ 700 millones con vencimiento en 2027. Los otros 14% se refieren al préstamo tomado en bancos internacionales. Solo el 1,6% de la deuda (equivalente a US$ 23,3 millones) vence en 2019.

El plazo promedio de nuestra deuda es de 6,1 años y el costo promedio, del 4,8%, principalmente debido al impacto de esos bond de diez años, emitidos en mayo de 2017, con una tasa de interés del 5,375% al año. Terminamos el año con un bajo apalancamiento, resultando en un índice de deuda neta sobre el EBITDA Ajustado de 0,50x.

Flujo de caja

El 31 de diciembre de 2018, nuestra deuda bruta total era de US$ 1.428,9 millones (solo principal), compuesta principalmente (73%) por títulos de deuda (bond) emitidos por Nexa y su subsidiaria Nexa Perú, siendo US$ 700 millones con vencimiento en 2027. Los otros 14% se refieren al préstamo tomado en bancos internacionales. Solo el 1,6% de la deuda (equivalente a US$ 23,3 millones) vence en 2019.

El plazo promedio de nuestra deuda es de 6,1 años y el costo promedio, del 4,8%, principalmente debido al impacto de esos bond de diez años, emitidos en mayo de 2017, con una tasa de interés del 5,375% al año. Terminamos el año con un bajo apalancamiento, resultando en un índice de deuda neta sobre el EBITDA Ajustado de 0,50x.

Inversiones

Nuestras inversiones alineadas con la dirección estratégica (Capex) ascendieron a US$ 299,7 millones en 2018. La parte relacionada con la expansión consiste principalmente en la profundización de la mina de Vazante (US$ 47 millones) y en la implementación de pila en seco para desechos en la misma unidad (US$ 20 millones).

El Capex fue de US$ 40 millones por encima de lo previsto, ya que aceleramos algunas inversiones al final del año (aproximadamente US$ 8 millones relacionados con el proyecto greenfield Magistral y aproximadamente US$ 7 millones relacionados con Vazante). También contabilizamos US$ 14 millones de gastos operativos relacionados con la integración de las minas El Porvenir y Atacocha que fueron reclasificados para Capex, además de haber incurrido en mayor Capex de mantenimiento en Cerro Lindo, dadas las iniciativas de desarrollo de la mina.

Además de las inversiones en Vazante, finalizamos la fase de FEL3 y comenzamos la ejecución del proyecto Aripuanã en Brasil (US$ 19 millones), y aportamos US$ 14 millones en la conversión del proceso de metalurgia de Cajamarquilla para jarosita, para aumentar la recuperación de zinc en la unidad.

En 2019, aumentaremos nuestro Capex en comparación con 2018, debido a la inversión inicial en el proyecto Aripuanã, nuestro proyecto greenfield en curso más avanzado. Recibimos la Licencia de Instalación de Aripuanã el 20 de diciembre de 2018 y empezamos inmediatamente la inversión en la construcción. En 2019 estimamos desembolsar aproximadamente un 35% (o US$ 140 millones) de la inversión total de US$ 392 millones estimada para este proyecto.

Inversiones capex (US$ mil)

Recompra de acciones

Durante el 2018, recompramos 112.388 acciones ordinarias, a un precio promedio de US$ 12,00 por acción, por un total de US$ 1.350 millones. Las acciones recompradas representan el 0,24% del free float de las acciones ordinarias en circulación antes del lanzamiento del programa. De acuerdo con el programa, aprobado por el Consejo de Administración el 20 de septiembre de 2018, Nexa puede recomprar, directa o indirectamente (a través de sus subsidiarias), hasta US$ 30 millones en acciones en circulación durante el período de 12 meses. Las acciones recompradas no se cancelarán, sino que en este momento se mantendrán en Tesorería.